京东集团-SW(09618.HK)

大和:预期京东(09618)第四季度收入同比增32% 升目标价至425元

时间:20-11-18 10:21    来源:新浪

大和发布研究报告,称京东(09618)三季度利润率胜预期,认为公司将能维持强劲的增长趋势,上调其2020-21年每股盈利预测2%,目标价由367元升至425元,维持“买入”评级。

展望四季度,该行预期京东收入按年升32%,主要受“双11”及线上杂货铺规模扩张带动;京东物流收入为另一收入亮点。京东超市方面,尤其是在下线城市用户支出扩大,其订购频率、用户平均网络销售收入亦会上升,推升市场对其明年的收入预测。加上受京东零售利润改善、物流业务接获更多订单推动,或会抵销因再投资造成的负面影响,预期第四季非通用会计准则净利润率升0.6个百分点至按年升1.0%。

大和指,京东第四季及明年收入预测将受再投资、成为线上零售行业龙头风险影响,其市占比例亦将成为评级重估因素。在监管方面,大和认为公司相较同业会受较少影响,并因此受惠。